2024.05.07广东省深圳市招商银行股份有限公司王福川：上市公司财务舞弊案例分析及对策

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论

学

术

上市公司财务舞弊案例分析及对

策

广东省深圳市招商银行股份有限

公司王福川

一、引言

当今资本市场中，上市公司财务造

假案件屡见不鲜。上市公司财务造假，

一般是上市公司大股东、实际控制人或

董监高蓄意策划、为了维持良好的业绩

表现做出的违规违法行为，目的就是掩

盖公司真实的经营状况。

财务造假的手段是多种多样的，常见

手段包括虚增收入、少计成本、虚增利润、

夸大存货、伪造存款、提前确认、关联交

易等等，类目多样，手段繁多，往往会让

投资者对真实情况做出错误判断。

二、上市公司财务造假的原因分析

1.保壳动机

202* 年 2 月中国证监会发布全面实

行股票发行注册制的相关制度规则。新

规则下，上市公司被披星戴帽、被强制

退市的风险大大增加，保住上市资格成

为造假直接动因。截至 202* 年 * 月底，

处于风险警示状态国内股上市公司共有

1*0 家，其中给予退市风险警示达 ** 家，

其余 **家公司被给予其他风险警示，有

可能面临强制退市。另一方面，新规则

推行后，科创板等市场开启后，途径增

加，一些传统产业的上市公司壳资源不

再受到市场的追捧，上市公司壳资源的

价值逐渐归零，保壳也成了唯一路径。

保壳压力造假，其造假体现主要是虚

增上市公司利润。如江苏盐城的上市公司

雅百特（002*2*），为了维持上市公司

盈利的假象，雅百特在 2* 年至 2* 年期间

通过虚构海外工程项目的方式，虚增营业

收入 2*.** 亿元，虚增利润总额*.2* 亿元。

同样的案例还有ST 新亿（*0**）、ST

德奥（0022*0）等。它们通过各种手段虚

增公司的收入和利润，从而达到保壳目的。

2.行业压力

上市公司往往面临业绩考核和股价压力，这

些压力可能来源于股东、投资者，也可能来源于

投资者和媒体。为了维持良好的业绩表现，公

司管理层可能选择财务造假来掩盖真实的经营状况。

这里我们以一家美股上市公司举例。

美国讯宝科技（Sb Ths）曾是美国股市

中的小明星，其以财务状况稳定著称，

公司主要生产移动设备、条形码和无线

网络，曾经被视为一家表现良好的公司。

讯宝科技的股价也一直处于上升趋势，

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摘要：

科学导报/202*年/*月/*日/第B0*版理论学术上市公司财务舞弊案例分析及对策广东省深圳市招商银行股份有限公司王福川一、引言当今资本市场中，上市公司财务造假案件屡见不鲜。上市公司财务造假，一般是上市公司大股东、实际控制人或董监高蓄意策划、为了维持良好的业绩表现做出的违规违法行为，目的就是掩盖公司真实的经营状况。财务造假的手段是多种多样的，常见手段包括虚增收入、少计成本、虚增利润、夸大存货、伪造存款、提前确认、关联交易等等，类目多样，手段繁多，往往会让投资者对真实情况做出错误判断。二、上市公司财务造假的原因分析1.保壳动机202*年2月中国证监会发布全面实行股票发行注册制的相关制度规则。新规...

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